大华银行与华侨银行：哪家银行提供更好的增长和股息组合？

探索大华银行与华侨银行之间的差异，以及随着利率变化，他们的策略将如何影响投资者。

新加坡三大银行长期以来一直是当地投资组合的支柱。 毫不奇怪，联合海外银行（SGX：U11）或大华银行（SGX：O39）或华侨银行（OCBC）都因其长期支付股息的记录而吸引了大量关注。随着利率开始放松，投资者正在关注两家银行如何适应利润率下降和贷款需求疲软。 大华银行正在加大力度进军该地区，而华侨银行则依靠其更广泛、更多元化的业务组合。 但真正的问题是，随着利率周期的转变，哪种方法会大放异彩。

大华银行：扩大区域足迹

近年来，大华银行一直在悄悄地扩大其业务范围。 收购花旗集团（NYSE：C）在马来西亚、泰国、越南和印度尼西亚的消费者银行部门，带来了数百万新客户，并使该银行在该地区一些最具活力的市场中拥有更坚实的基础。现在的任务是整合。 管理层一直在努力交叉销售信用卡、个人贷款和财富解决方案等产品，随着时间的推移，使扩大后的网络更具盈利能力。2025年上半年（2025年上半年），该银行净利息收入（NII）保持稳定在47亿新元。在非利息收入项下，在财富和卡费强劲的支持下，净手续费收入实现两位数增长。总体而言，大华银行的营业利润约为40亿新元，较一年前增长3%。大华银行宣布派发中期股息每股普通股0.85新元，派息率约为50%，加上每股0.25新元的第二批特别股息，凸显了管理层对其资本实力的信心。这家当地银行的吸引力在于其东盟增长故事，这是对越南和印度尼西亚等经济体的谨慎但战略性的进军，这些经济体的日益增长应该支撑信贷需求。虽然短期盈利将受到利润率缩小的限制，但其强大的资本基础和严格的股息记录使其成为寻求区域增长推动力收入的投资者的候选人。

华侨银行：多元化的收入来源

OCBC在多个发动机上运行。 除了传统的贷款之外，该银行还在保险和财富管理领域建立了规模庞大的业务，这使其在利率开始走低时具有优势。通过持有Great Eastern Holdings（SGX：G 07）89%的股份，华侨银行融入了该地区快速增长的人寿保险和投资市场，在贷款利润率收紧时提供有用的收入缓冲。这种多元化是双向的。 从长远来看，它使华侨银行的盈利具有更大的稳定性，但当保险估值随市场波动时，它也可能使季度业绩看起来有点不平衡。2025年上半年，华侨银行实现利润约37亿新元，比去年水平低约6%。 表现疲软主要是由于贷款利润率下降和保险部门的表现疲软。该银行2025年上半年的净息差降至1.98%，2025年第二季度为1.92%。 事实上，管理层引导全年利润率在1.9%至1.95%左右，而较高的融资成本仍在侵蚀利差。贷款同比增长约9%，同期存款增长10%。 这是一个稳定的结果，凸显了华侨银行在该地区客户群的深度。由于卡支出和财富管理流动的强劲，非利息收入同比增长8%，达到26亿新元。 在其他地方，该银行的财富管理收入，包括私人银行业务、优质私人客户业务、优质银行业务、保险、资产管理和股票经纪业务，同比小幅增长4%，达到约27亿新元，占集团收入的三分之一多一点。华侨银行的多元化业务为其提供了多种盈利杠杆--银行、保险和财富--有助于平稳跨周期的业绩。 虽然利润率压缩是一个短期拖累，但该银行强劲的资本状况和经常性费用收入使其具有持久力。

增长潜力：大华银行vs华侨银行

大华银行的优势在哪里？大华银行的区域扩张为其提供了天然的增长跑道。 花旗东盟消费者资产的整合扩大了规模并扩大了其数字银行基础。 随着利息驱动型盈利正常化，财富和支付带来的费用收入增长将成为关键。另一方面，华侨银行的优势源于其多元化的平台。 该银行的大中华区特许经营权，加上保险部门，使其能够抓住东盟以外的机会。 管理资产同比增长11%至3100亿新元，凸显财富持续增长势头。

变聪明：选择您的口味

大华银行和华侨银行仍然是可靠的长期投资。对于追求股息强劲以及东盟推动的扩张的投资者来说，大华银行领先。华侨银行是一个更广泛的金融生态系统，具有更稳定但爆炸性较小的优势。 两者都面临相同的利润率压力，但收入杠杆不同，大华银行通过区域贷款，而华侨银行通过财富和保险。想象一下，无论市场如何，稳定收入都有流动的生活。

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