港股打新焦点：劲方医药-B(02595.HK)深度解析，"双B王者" 值得梭哈吗？

在港股打新市场中，医药生物类新股历来备受关注，而近期即将登场的劲方医药-B（02595.HK），更是凭借多重优势被不少投资者视为 “潜力黑马”。从通过聆讯起，这只新股就持续吸引市场目光，若你对它仍有顾虑，或许需要重新审视港股打新的核心逻辑 —— 毕竟，当一只新股集齐高胜率赛道、顶级保荐团队、优质发行方案等多重 buff 时，其投资价值已不言而喻。

一、赛道与历史数据：-B 类医药股，胜率与涨幅双高

对于港股打新而言，赛道选择往往是成功的第一步，而- B类医药生物股，无疑是当前市场中的 “黄金赛道”。

从历史表现来看，-B 类医药生物股的打新胜率超过 80%，这一数据远超其他行业新股。更值得关注的是，近期三只同类型新股 —— 维立志博 - B、中慧生物 - B、银诺医药 - B，不仅未出现破发情况，还交出了极其亮眼的成绩单。

表 1：近期 - B 类医药股暗盘及首日表现

二、发行方案与团队：B 方案 + 双 “一哥”，安全性拉满

除了赛道优势，劲方医药 - B 的发行方案和核心参与团队，进一步降低了投资风险，提升了投资确定性。

1. B 方案发行：零破发历史加持

此次劲方医药 - B 采用 B 方案发行，公开发售比例仅占 10%，且无回拨机制（预估回拨比例仍为 10%）。从过往案例来看，采用 B 方案发行的新股，目前无一破发（尽管健康 160 存在破发可能性，但已上市的 B 方案新股均保持上涨记录）。这一方案意味着公开发售部分的筹码相对集中，减少了市场情绪波动对股价的冲击，为新股上市后的稳定表现奠定基础。

2. 保荐人与稳价人：双 “一哥” 保驾护航

表 2：保荐人中信证券（香港）近期战绩

作为港股保荐市场的 “一哥”，中信证券（香港）的战绩堪称辉煌，29 只参与保荐的新股中，首日和暗盘上涨数均达 25 只，上涨率超 86%，尤其在 - B 类医药股领域表现突出。

表 3：稳价人中信里昂近期战绩

稳价人是新股上市后股价稳定的 “压舱石”，而中信里昂正是稳价市场的 “一哥”。从其近期操作来看，多只新股在其稳价下实现大幅上涨，“踏实” 风格能有效应对上市初期的股价波动，为投资者提供更多安全边际。

三、基石投资者：全明星阵容，49.29% 认购占比彰显信心

基石投资者的实力和认购比例，是判断新股投资价值的重要指标 —— 毕竟，专业机构的调研能力和风险把控能力，远胜于普通投资者。劲方医药 - B 的基石阵容堪称 “全明星级别”，涵盖全球顶级医疗保健专业投资公司和知名大行机构，合计认购占比达49.29%，接近全球发售份额的一半。

表 4：劲方医药 - B 基石投资者认购情况（前 10 名）

如此高的认购比例，不仅锁定了大量筹码，减少了上市后的抛压，更传递出专业机构对劲方医药 - B 基本面和发展前景的强烈信心。

四、中签率与申购策略：中签难度适中，建议积极参与

对于打新投资者而言，“能涨” 之外，“能中” 同样重要。劲方医药 - B 的中签率虽不算高，但相较于近期热门新股，仍有一定优势。

1. 基本发行数据

表 5：劲方医药 - B 发行核心数据

对比近期新股（佳鑫国际 2.75 万手、双登股份 1.17 万手、银诺医药 1.83 万手），劲方医药 - B 的公开发售手数更多，中签概率相对更高。

2. 中签率预测

若按市场热度预估（25 万人申购、5000 倍超购），中签率大致如下：

表 6：劲方医药 - B 中签率预测

3. 申购建议

综合来看，劲方医药 - B 具备 “高胜率、低风险、中概率中签” 的特点，适合绝大多数港股打新投资者参与：

1.资金量较小的投资者：可优先以 “打 1 手” 为主，博 2% 的中签概率，若中签则能享受赛道红利；

2.资金量较大的投资者：可考虑申购至甲尾或乙头，以 20% 左右的中签率锁定收益，降低踏空风险；

3.此外，目前部分券商推出港美股终身免佣金活动（如 X 券商，开户还可享官方 400 元现金奖励 ），可借助优惠降低交易成本，提升实际收益。

五、总结：“双 B 王者” 值得期待，理性参与把握机会

劲方医药 - B 作为 - B 类医药股的代表，集齐了 “高胜率赛道、100% 组合历史、零破发 B 方案、双一哥团队、全明星基石” 五大优势，是 2025 年下半年港股打新市场中难得的优质标的。尽管无法完全排除极端市场环境下的破发风险，但从历史数据、发行方案和机构信心来看，其上涨概率远大于下跌概率。

对于投资者而言，无需过度纠结 “是否梭哈”，但 “积极参与” 应是共识 —— 毕竟，当一只新股的优势如此明显时，错过的风险或许比参与的风险更高。当然，打新始终存在不确定性，建议根据自身风险承受能力合理分配资金，在理性判断的基础上把握机会，方能在港股打新市场中持续收获收益。

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