量化Cris笔记

这几年机器人很火，但真正值钱的，往往不是那堆铁，而是“让铁动起来的大脑”。凯乐士科技干的就是这件事：给仓储、工厂里的各类机器人（穿梭车、AMR、小车）提供“控制+感知+软件系统”一揽子方案，把一堆设备串成一个能跑起来的智能仓。它不是只卖单机，而是做项目制系统交付：设计方案、部署系统、安装调试、验收运维一条龙；2022–2024 年分别交付 102、106、123 个项目，2025 年前...

港交所接连重磅。一夜之间，几乎所有人都在传，港股 IPO 以后不再接受红筹架构。这次不是市场瞎传，而是早有预警。3 月 17 日，路边就有消息，中国正加强对采用境外注册架构、也就是红筹结构企业赴港上市的审查；中国证监会随后确认，确有部分企业近期被建议拆除红筹架构。不过，证监会同时强调，仍支持合规企业赴境外上市，但自 2023 年 3 月境外上市备案新规实施以来，仅有 5 家红筹企业获批...

又来大动作了。港交所于2026年3月13日发布了【上市机制竞争力检讨的第一阶段咨询文件】，该咨询将持续至5月8日。尽管这只是草案，非正式规则，但其目标已明确：吸引更多优质及新经济公司来港上市。先看最重要的改动。第一，同股不同权，也就是 WVR，门槛明显下调：原来无收入企业要 400 亿港元市值，拟降到 200 亿港元；原来有收入企业要 100 亿港元市值...

智能物流机器人——凯乐士科技开启招股。3 月 16 日开始，3 月 19 日截止，发售价 16.4-20.4 港元，每手 200 股，公开发售只有 367.98 万股，折合 18399 手，市值区间 70.17 亿到 87.29 亿港元，无基石有绿鞋。公司做的是智能场内物流机器人，三条主线分别是多向穿梭车机器人、AMR 和输送分拣机器人，覆盖仓储、搬运、分拣全流程。按 2024 年收入...

好久不见，最近出差见几个朋友+身体原因，停更了一段时间，最近季节交替，大家要注意身体。赚再多米，身体才是革命的本钱。最近 ah 都风雨飘摇。a 这边科技杀估值，h 更是不用说，流动性危机➕帽子叔叔抓人。其实美也不好过，滞涨风险加剧+私募暴雷，总之是个多事之秋吧。但总体来说，今年大宗+科技的逻辑还是没变的。只是普涨阶段已经过了，资金分化很明显。今天 cris 也把之前走的好的几支票给清了...

聊聊最近几个新股。由于外围太差，最近不大关注港股。今天兆威机电、优乐赛、埃斯顿已经截止，美格明天截止。如果资金有限，其实只能选两只。最近A股情绪明显转弱，几只对应的AH股也同步回调，所以这一轮打新的核心思路很简单：优先看折价安全垫，其次看中签概率。先来看兆威机电，目前市场认购已经在数百倍水平，最终大概率接近800-1000倍区间。按当前A股收盘价测算，港股相对A股折价大约40%左右，安...

今年大热的算力二婚——美格智能启动招股，发行价不高于 28.86 港元，每手 100 股，入场费约 2,915 港元；全球发售 3,500 万股 H 股（香港公开发售 10%、国际配售 90%），有绿鞋；预计 3 月 10 日挂牌。独家保荐人为中金公司，引入 8 家基石合计认购约 4.585 亿港元。公司做的是无线通信模组与“高算力智能模组”，说白了就是给各种设备装“联网能力+边缘算力...

微型传动与驱动系统厂商——兆威机电开启申购，采用机制 B，全球发售 26,748,300 股，香港公开发售占 10%（2,674,900 股），每股招股价不高于 73.68 港元，每手 100 股，入场费约 7,442 港元。申购期为 2 月 27 日至 3 月 4 日，预计 3 月 9 日挂牌；按上限价计市值约 197.08 亿港元，基石认购约 33.06%，联席保荐人为招商证券国际...

节后即将上市的几个港交所新股，大家可以先看看。白鸽在线保险科技中介，本质是给保险公司做分销和场景外包，赚佣金和技术服务费。所谓“数字生态”“AI风控”，更多是提升获客效率和转化率，但并没有改变它对保险公司的依赖关系。业务被卡脖子。佣金比例、合作深度、结算周期都在上游手里，盈利弹性有限。结论：这票不适合讲长期成长逻辑。交易核心在发行结构：公开发售比例、基石锁定比例、是否给足折价。若定价保...

1、澜起科技太争气了，暗盘暴涨 50%，今天可以鱼翅一下了。之前 Cris 就提过，这次六票打新，看似是诸侯之战，其实就是梭哈澜起和非梭哈澜起之争。这段时间行情比较震荡，Cris 暗盘就出掉了，打新不是抄新，一直是我的原则。 2、今天贵金属集体反攻，没办法，昨晚老美的数据太差了。job opening 再创新低，初请...