今年6月，Space X 将在纳斯达克上市，万亿市值，上市即入指数，目前ft已出临时代码，Cris 已经准备好子弹，开门即梭哈！但在上市之前，SpaceX 目前仍然是一家私人公司。
私人公司股份不公开流通，仅机构、高净值投资者或私募二级市场参与者可购。普通散户难以接触原始股权。而且说实在的，即使在ft上看到临时代码，大多数人也未必有资格参与。ft和moomoo的新股中心旨在帮助用户追踪IPO，但申购资格取决于发行启动、承销开放和账户条件，通常只有老用户能参与，大多数小白都没有资格。那么，对于参与不了，但又不想错过这一波历史性机遇的同学，这一波该怎么把握？第一种，也是SpaceX 敞口最直接的一种，是买持有大量未上市科技公司股权的封闭式基金，比如 DXYZ。这个票之所以火，就是因为它是少数散户能在二级市场直接买到、而且对 SpaceX 有较高持仓暴露（约35%）的基金。但问题在于，DXYZ 的市场价格常远高于净资产价值。以3月中旬为例，DXYZ的二级市场价约25.6美元，而NAV为19.97美元，溢价约27%。这意味着投资者不仅支付了资产原价，还额外为SpaceX“稀缺性”和“情绪”买单，有点亏。第二种方式，是买那些间接持有 SpaceX 的大型机构产品或上市公司。
历史上最典型的是 Alphabet 早年参投过 SpaceX，这条线很多人都知道。但实话讲，即便 Alphabet 持有的那部分 SpaceX 股权现在升值很多，但相对于 Alphabet 接近 3 万亿美元的体量来说，也只是很小一块。
买 GOOG/GOOGL 也是一个道理，我没见过有谁去买GOOG说是奔着SpaceX去的，更多人还是奔着买搜索、云、AI 和广告。所以通过买谷歌去入spacex，更像“附赠彩蛋”，不是核心投资逻辑。
第三种方式，是买SpaceX 概念映射股，比如火箭、卫星通信、航天基础设施这些周边标的。
这个思路的好处是流动性强，随时能买；而且SpaceX上市，利好不是美国的，是全世界的。如果未来 SpaceX IPO 真启动，最先被交易的很可能是“太空经济想象力扩散”，相关概念股都会动。
东大今年航空航天领域利好频出，重大会议强调“加快发展卫星互联网”，推动国内建设从概念到应用。市场对低轨卫星等资源关注度上升。预计2026年，国内可重复使用火箭首飞并尝试回收，技术突破后将使商业航天重心转向低成本、高频次发射，也对产业链估值逻辑产生积极影响。第四种方式，是等它真的进入 IPO 分销阶段再参与申购。
第四种方式，就是别急着提前乱冲，等它真的走到 IPO 分销那一步再上。这个办法最笨，但对普通人反而最实用。等正式文件出来、路演启动、定价区间摆上桌，再看哪些券商开放认购，再决定申不申。美股打新本来就不是谁申得早谁赢，发行价可能上修，散户分配大多也是“普惠一点，再按申购量往上加”的逻辑，碰上 SpaceX 这种超级热门票，最后大概率还是人人都能摸一点，但很难拿到太多。想蹭 SpaceX 上市预期，DXYZ 更像高波动的情绪仓，适合博预期差，但不适合重仓当长期底仓；想稳一点，就等 SpaceX 正式递表、路演和定价出来后，再通过开放认购的券商参与 IPO；至于 GOOG、TSLA 、Alphabet 这类标的，只能算边角参与，更多是间接受益，别把它们当成 SpaceX 的替身。除此之外，也可以提前布局国内商业航天、卫星互联网和航天基础设施这条线，SpaceX 一旦正式启动 IPO，全球太空经济的估值想象力都有可能被重新点燃，A 股和港股相关板块也有望跟着受益。以上内容仅为个人分析记录，不构成任何投资建议。打新有风险，参与需自担。关注我公众号：量化Cris笔记，持续分享港美股打新策略与实操案例，少走弯路，多看风口。考虑港美股打新但没准备好港美股账户的朋友，或者想交流经验的朋友都可以添加微信交流⬇️
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