商米科技

节后即将上市的几个港交所新股，大家可以先看看。白鸽在线保险科技中介，本质是给保险公司做分销和场景外包，赚佣金和技术服务费。所谓“数字生态”“AI风控”，更多是提升获客效率和转化率，但并没有改变它对保险公司的依赖关系。业务被卡脖子。佣金比例、合作深度、结算周期都在上游手里，盈利弹性有限。结论：这票不适合讲长期成长逻辑...